Digital Bank Regulatory Framework of State Bank of Pakistan
Venture Funding and Optimism Rise in Pakistan’s Burgeoning Startup Scene
July 9, 2021
Digital Bank Regulatory Framework of State Bank of Pakistan
The Pakistani government is recognising the need to broaden the avenues through which foreign investors can establish themselves in Pakistan. On March 26, 2021, the State Bank of Pakistan (SBP) published a draft of its Digital Bank Regulatory Framework, a copy of which can be found at: https://www.sbp.org.pk/dfs/digital-Policy.pdf. Its key provisions are essentially the creation of digital retail banks (DRB), and digital full banks (DFB).
The key difference between DRBs and DFBs is that DFBs will be able to offer their services to corporate, commercial and retail clients, whereas DRBs will only be permitted to offer their services to retail customers. Only DRBs who satisfy certain criteria are eligible to apply for a DFB license. The criteria and application process for DRBs seeking to obtain a license as a DFB allows the SBP to thoroughly exercise due diligence to ensure that the applicant DRB are capable to effectively operate as a DFB. The Draft sets out the requirements to be met by the prospective DRB and DFB applicants. This article will explore the key provisions of the Draft, and what outcomes can be expected from its implementation. The government’s long-term goal here is quite simple; to encourage investment into Pakistan. The Draft seeks to lay out a clear process for banks to initially set up as DRBs, and thereafter DFBs. The most noteworthy requirements are the minimum capital requirements. For DRB applicants, they would initially be required to demonstrate funds of Rs1.5 billion at the pilot stage, Rs 2 billion at the commercial launch stage, and thereafter Rs 10 billion over the three-year transition phase and at the conclusion of that phase. For DRBs seeking to become DFBs, they would have to demonstrate Rs 6.5 billion when granted a DFB license, and another Rs 26.5 billion over the next two years and at the conclusion of their progression phase.
Other than the minimum capital requirements, and the requirement to demonstrate sustained financial stability, the other requirements laid out by the Draft essentially seek to ensure that DRBs and the DFBs are tightly regulated by the SBP and the Securities & Exchange Commission of Pakistan (SECP). For the established banks, given their financial strength, this will be something that they will inevitably do without much difficulty. For start-ups and other banks seeking to enter into Pakistan’s fintech market, meeting these financial milestones may seem difficult, but the government has rightly required prospective applicants to meet reasonably high thresholds, and thereafter demonstrate their viability over a sustained period of time.
Without such stringent requirements, the goal of greater investment into Pakistan may be jeopardised by unstable investors with unsustainable aspirations, entering Pakistan’s fintech market. To streamline Pakistan’s fintech market, the Draft also sets out the requirements for existing Electronic Money Institutions (EMIs) to transform into DRBs. Furthermore, the Draft also provides a pathway for existing international banks with successful track records to seek a license for a proposed DRB. Whilst the above may seem promising, it is important to highlight that the Draft sets no implementation date, and there is no indication from the SBP as to when the Draft will be finalised. Given that the Draft has taken two years to reach its current stage, retail and corporate customers should not hold their breath for an implementation date. For legal advice in corporate or commercial matters, contact Asma Hamid Associates. We are specialist commercial litigation advocates who represent clients all over Pakistan
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